OtherPapers.com - Other Term Papers and Free Essays
Search

Caso Heineken

Essay by   •  June 5, 2016  •  Case Study  •  1,568 Words (7 Pages)  •  1,032 Views

Essay Preview: Caso Heineken

Report this essay
Page 1 of 7
  1. ANÁLISIS E INTEPRETACIÓN DE INFORMACIÓN HISTÓRICA

DE 2004 A 2008

El presente apartado tiene como objeto profundizar en el estudio de los resultados y reportes financieros de Heineken, analizando las variaciones entre cada período y la razón que las suscitó.

[pic 1]

ANÁLISIS:

En el análisis del Estado de Resultados Historico podemos ver que el EBITDA incremento un 19% en comparación al año anterior, siendo los ingresos que reportan el ingreso mayor de un 27%.

Sin embargo, las utilidades después de operaciones, después de impuestos y utilidad neta, reportan una disminución considerable del 2007 al 2008.

La utilidad neta representa el % más grande de disminución siendo este de un 74%.

[pic 2]

ANÁLISIS:

Para el Historico en el Balance General se determina que el total de activos y pasivos + capital aumento un 72% en comparación del 2007 al 2008.

Las cuentas que mayor % de crecimiento reportan son los activos clasificados para la venta con un 167%, activos intangibles con un 237%, préstamos por 601% y provisiones por 118%.

El total de pasivos no corrientes aumento un 336% en comparación del año anterior.

Del Balance General para el año 2008, la cuenta activa que mayor peso tiene son los activos intangibles con un 35%, y la cuenta pasiva que mayor peso tiene son los préstamos con un 44%.

[pic 3]

ANÁLISIS:

Para el cálculo de NOPLAT, se hace por medio de dos métodos diferentes, en el primero restamos del EBITDA los impuestos de operación en efectivo, y en el segundo sumamos la utilidad neta ajustada más intereses más interés minoritario.

El crecimiento interanual se presenta con mayor presencia del 2005 al 2006 con un crecimiento del 25.5%, seguido de un 17.8% para el 2006 al 2007 como lo reportado, seguido de 6.6% para el 2006 al 2007 como lo reexpresado y un crecimiento de 3.4% del 2007 al 2008.

En el 2008, Hekenken cambió su consolidación de joint ventures de un método proporcional a un método de participación, lo que hace una comparación directa de los datos financieros reportados para 2007 y 2008 menos significativo

[pic 4]

ANÁLISIS:

El gasto de pensiones determinadas en el Estado de Resultados, tuvo una disminución de un 5% en comparación del año 2007 al 2008, pasando de 82 millones a 78 millones correspondientemente.

La cuenta de servicios anteriores reporta un crecimiento de 400%, pero la cuenta de efecto de reducción y liquidación reporta una disminución de hasta 550%.

[pic 5]

ANÁLISIS:

Existe un crecimiento interanual desde el año 2004 al 2008 para el total de fondos invertidos, siendo para el último año un crecimiento de 61%, tomando en cuenta que capital invertido incluyendo intangibles es el que reporta mayor crecimiento con un 64%.

De este Estado Financiero, solamente 1 millon de euros en impuestos de operación diferidos están incluidos en el NOPLAT.

Las cuentas que no afectan directamente el NOPLAT son las inversiones, préstamos y créditos, beneficios para empleados y disposiciones.

[pic 6]

Análisis:

Para el 2008 el fondo de comercio y los activos intangibles adquiridos incrementó en 239% respecto al 2007 y el acumulado del fondo de comercio impartido en 624%, y el total de ajuste del fondo de comercio y activos intangibles adquiridos es del 100% del 2007 al 2008; por lo que al hacer el análisis ROIC incluyendo el fondo de comercio y los activos intagibles adquiridos mide la capacidad de Heineken para crear valor después de pagar las primas de adquisiciones de Scottish & Newcastle.

[pic 7]

Analisis: Para el 2008 el cash flow disponible para los inversionistas es negativo en 6,620 millones de euros, influenciados principalmente por el incremento en gastos de capital de 116% respecto al 2007, representando el 75% de la inversión bruta, seguido del 20% de cambios en la reserva de conversión de moneda extranjera (incremento generado por el tipo de cambio). Además, se excluye la inversión en el fondo de comercio y los intangibles adquiridos, que incrementó en 4,403% del 2007 al 2008, lo que impacta negativamente en el resultado del cash flow.

[pic 8]

Análisis:

El crecimiento orgánico de Heineken del 2004 al 2008 es de 5.3 que es impulsado por el crecimiento de volumen, el incremento de los precios y la mezcla de producto, e incrementó el 1% de 2007 al 2008 por el aumento del 67% de volumen.

Derivado de la adquisición de Scottinsh & Newcastle incrementó el 5,150% de 2007 al 2008.

 

 

El crecimiento del ingreso nominal es de 9.2 del 2004 al 2008, y especìficamente para el 2008 se obtuvo como resultado 14% influenciado negativamete por los cambios en las cuentas.

[pic 9]

Análisis:

El ROIC de Heineken incluyendo el fondo de comercio, disminuyó un 34% de 2007 a 2008, esto se debe a la adquisición de S&N  y el impacto es aún mayor.

El ROIC de Heineken ecluyendo el fondo de comercio, en el 2008 experimentó una disminución del 20% respecto al 2007 y el margen de EBITA se redujo en 18% en 2008k influenciado por los resultados de la adquisicion de Scottish & Newcatle. La rotación de capital se ha mantenido constante de 2006 a 2008. Es de tomar en consideración que las bajas lo sufrieron todas las empresas unas en menor cuantía y otras en mayor proporción por la recesión económico en el 2008.

...

...

Download as:   txt (9.6 Kb)   pdf (758 Kb)   docx (390.8 Kb)  
Continue for 6 more pages »
Only available on OtherPapers.com
Citation Generator

(2016, 06). Caso Heineken. OtherPapers.com. Retrieved 06, 2016, from https://www.otherpapers.com/essay/Caso-Heineken/57303.html

"Caso Heineken" OtherPapers.com. 06 2016. 2016. 06 2016 <https://www.otherpapers.com/essay/Caso-Heineken/57303.html>.

"Caso Heineken." OtherPapers.com. OtherPapers.com, 06 2016. Web. 06 2016. <https://www.otherpapers.com/essay/Caso-Heineken/57303.html>.

"Caso Heineken." OtherPapers.com. 06, 2016. Accessed 06, 2016. https://www.otherpapers.com/essay/Caso-Heineken/57303.html.